中泰期货：量化国债期货研究
项目背景与目标：
- 在国债期货市场中，挖掘基于 PPI、CPI 等宏观经济指标的多因子策略信号；
- 使用 Python 读取并处理自 2013 年以来的 5 年期国债期货（TF 主力合约）数据，包括净多空持仓与排名、收盘价、成交量等；
- 搭建回测框架，测试多种基本面与技术面指标组合的有效性，评估策略收益、回撤、夏普比率等关键指标；
- 目标是帮助量化团队快速验证并迭代国债期货投研策略，为客户或内部资金提供可执行的交易参考。
1. 数据获取与处理
- 数据来源： 同花顺 iFind 及其他宏观数据接口（PPI/CPI）；
- 数据范围： 2013 年国债期货上市起至今（涵盖完整牛熊周期）；
- 字段内容： 日度收盘价、持仓量、成交量、净多头/净空头持仓排名、PPI/CPI 月度同比等；
- 清洗与合并： 对不同数据源进行时间对齐、缺失值处理，并将全部信息整合入同一 DataFrame 中。
2. 策略与回测思路
- 信号生成：技术面：基于净多空持仓与排名、均线或突破策略等；基本面：结合 PPI、CPI 同比变化趋势，设计多空进场/平仓信号。
- 资金管理：按固定资金或杠杆比例建仓，控制最大持仓量与单笔风险；
- 回测框架：每日根据信号调整持仓头寸；记录每日净值、回撤、年化收益率、最大回撤率、夏普比率等指标；根据回测结果迭代优化交易规则，筛选出表现稳定的策略组合。
3. 关键图表与结果展示
图 1：铁矿石策略净值累积与收盘价双轴图
该图展示了某一跨品种尝试（铁矿石）的策略净值曲线（红线）与对应期货主力合约的收盘价（蓝线）之间的对比。
- 年化收益：约 23.00%
- 最大回撤：40.74%
- 年化日度夏普比率：1.17
图 2：ppicpi 累积仓位换合约累积净值图（国债期货主力合约 TF8888）
该图为国债期货研究所对应的回测净值（蓝线）与国债期货合约收盘价（红线）对比，重点分析了在不同通胀周期下（PPI/CPI 变动）策略净值的表现。
- 年化收益：约 3.11%
- 最大回撤：8.50%
- 年化月度夏普比率：0.73
项目贡献：
- 数据层面： 将宏观指标 (PPI、CPI) 与期货持仓数据结合，为国债期货提供更丰富的量化信号。
- 模型层面： 搭建灵活的 Python 回测框架，可自动输出日度仓位、净值、回撤等核心指标；
- 策略表现： 有效捕捉到中长期趋势与通胀变化对国债期货价格的影响，获得一定程度的超额收益。
