一周之内，沃尔玛这家全球零售巨头的业绩闪崩吸引了市场关注。零售业和消费者生活息息相关，一旦宏观环境出现不稳定因素，行业将受到直接影响。   不过，5月18日发布业绩的美国折扣零售巨头TJX却实现了净利润和全年调整后EPS超预期，其股价已连续两日反弹。   类似地，国内折扣零售玩家唯品会5月19日美股盘前发布2022财年Q1财报，在疫情反复影响的大背景下，依然实现Non-GAAP净利润14亿元，Non-GAAP净利率保持在5%以上。自此，唯品会连续38个季度盈利，隔夜股价上涨2.15%。    那么，面对变幻莫测的商业环境，唯品会和TJX所处折扣零售赛道，是否构筑了独特的投资安全边际呢？   穿...

5月17日，京东集团（JD.O；9618.HK）对外发布2022年第一季度财报，虽然净收入同比增长18%，但由于对员工基础设施、技术研发、薪酬福利的持续投入，以及全力支持上海等多地抗疫保供，并且在疫情下让利合作伙伴和消费者，一季度净利润亏损为30亿元。    今年以来，我国多地防控形势依然严峻，面对有关受疫情严重冲击区域的需求陡增、运力不足等困难，作为以供应链为基础的技术与服务企业，京东充分发挥自身优势，冲在前、不惜力、不算账，以“有责任的供应链”为用户、商家、企业努力守住民生保供的防线。   全力确保物资“不断供”   据统计，在支援上海的抗疫保供中，截至5月初，京东已累计运送包括米面粮油、...

1964年，资本资产定价模型奠基者威廉·夏普发布了一篇论文，将金融资产的收益拆分为两部分，随市场一起波动的贝塔收益，以及不和市场一起波动的阿尔法收益。   从此之后，投资者寻找具有确定性的“阿尔法”，跑赢大盘获取超额回报，成为了一种固定的投资理念。   美东时间5月16日，两条信息的碰撞引发市场关注。先是摩根大通集体上调多只中国互联网股评级，随后，被它上调评级至超配的达达集团，公布了截至2022年3月31日的第一季度业绩。在盈利能力改善、营收增长的基调下，其股价至盘后总共大涨近8%。   看似是利好的偶然“邂逅”，背后或许为投资者带来了寻找阿尔法的启示。   经营韧性浮现，支撑业绩兑现   今...

（中国深圳）2022年5月17日，中国在线音乐与音频娱乐平台腾讯音乐娱乐集团（以下简称“TME”或“公司”）（纽约证券交易所代码：TME）发布了截至2022年3月31日的第一季度未经审计财务报告。    2022年第一季度，腾讯音乐娱乐集团整体业绩表现稳健，公司调整后净利润等核心数据达到市场预期，在线音乐付费用户达8020万再创里程碑式新高，付费率超13%，多项业务获亮眼突破；基于内容与平台“一体两翼”战略持续投入，通过完善的原创内容制作扶持体系与音乐人全方位服务体系，助力行业内容生产力释放与影响力不断提升，激励中国音乐人加速成长与持续破圈；长音频、腾讯音乐榜等创新业务生态与行业新基建布局持续...

2022年4月26日，中国领先的汽车消费者在线服务平台汽车之家（纽约证券交易所股票代码：ATHM; 港交所代号：2518）公布了2021年年报，公司2021年全年总营收为人民币 72.4亿元，全年经调整净利润人民币25.8亿元，经调整净利润率为35.7％，保持在较高水平。   在数据业务等新业务表现上，得益于长期以来对技术及数字化产品的持续研发，全年新业务收入同比增长11.6％，占比从2020年的23.2％提升至30.9％。   年报显示，在过去一年，新冠疫情对汽车销售产生了负面影响，由于疫情管控和停工停产的影响，汽车产销数量均出现下滑。其次是由于全球芯片持续短缺和原材料价格上涨导致汽车制造商...

如今，全球新能源行业处于风口之上，政策红利频现，围绕新能源车的布局也渐次展开。充电桩的快速建设为新能源车的普及提供了保障，充电桩市场亦是蓬勃发展。据天眼查最新数据显示，目前我国有近21.6万家充电桩相关企业。   行业痛点凸显平台价值   蓬勃发展的新能源及充电市场，吸引众多玩家进场。总体来看，与电商行业类似，当前充电桩行业呈现自营和平台两种主流模式。自营模式要投资、建设、运营充电场站，模式较重，大多数充电桩运营商及车企均是这种模式。平台模式，则属于轻资产模式，自己不建桩，而是靠服务运营商、服务车主等充电产业链相关方盈利。   不论哪种模式，都需要解决当前充电行业痛点，才能取得更大发展。需求侧...

当上海市民每天在各种APP和小区团购群蹲守新鲜蔬菜时，大洋彼岸的纳斯达克和纽交所正在见证两家前置仓即时零售公司的股价出现惊人反弹。   随着每日优鲜和叮咚买菜的“菜篮子”作用越发显著，两家公司的声量和估值正急速上升。同样受到好评的还有美团买菜、盒马鲜生等。   不能否认的是，疫情正在重塑消费者的认知，也让他们更频繁的使用生鲜App，随之改变的还有市场对前置仓的看法。类似于疫情初期的居家办公改变远程办公等行业的轨迹，外界对前置仓的商业模式正在建立一种新的价值评价体系。   前置仓“疫”外加速崛起   就整个市场而言，美股或是中概股都在经历一段不太理想的时光，比如明星股奈飞、Shopify的股价已...

3月28日港股盘后，微盟发布了2021年业绩报告，年度总收入同比增长36.4%达26.86亿元，创下历史新高。财报公布后，微盟股价在绩后首日大涨22.47%，侧面反映出微盟这份成绩单得到市场的认可。    从收入结构看，微盟数字商业板块，尤其是订阅解决方案SaaS服务收入逆势大增，再一次凸显微盟深化战略定位的成效。中信证券认为，WOS 的逐步落地和应用生态的成熟，将多轮驱动公司业绩增长，微盟私域领域头部服务商的潜力十足。   大客化战略深化SaaS布局，高研发投入寻求新增量   2021年，微盟核心的数字商业板块实现收入19.67亿元，较2020年的12.46亿元增长70.9%。其中，订阅解决...

早在2016年3月份，“新经济”一词就正式写入国家政府工作报告中。明确了中国经济由高速增长转为高质量发展的背景下，新经济在新旧动能接续转换中起到的重要作用。自此，具备对新经济服务能力的一些领先平台，成为了市场上的稀缺标的。   2022年3月29日美股盘前，从媒体内容起家、聚焦新经济发展的服务平台36氪发布了2021年第四季度和全年财报，财报显示，36氪实现八个季度以来的首次盈利。从企服点评的布局出发，在新经济浪潮之下，36氪的增长势能正在悄然放大。    内容平台夯实稳健基本面   在对外采访中，36氪CEO冯大刚曾透露，2021年，36氪把业务增长视为全公司最重要的事情。而从财报看来，36...

3月29日，美股上市公司36氪（证券代码：KRKR）公布了2021年第四季度及全年财报，公司实现21年Q4单个季度盈利，在2021全年实现收入3.16亿元，超分析师平均预期。值得注意的是，公司在去年收入逐季环比改善，并且在2021Q4单季实现了扭亏为盈，这是两年以来首次实现季度盈利，业绩持续改善趋势向好。    盈利能力方面，公司毛利率自2021年以来呈强劲的回升趋势，不仅环比改善的趋势明显加速，而且到2021年末时达到了史无前例的65%，刷新历史新高的同时，相比于2020年末同比上涨23个百分点，大幅超过了疫情前的水平。   现金流方面，截至2021年末公司的现金及现金等价物余额达2.16亿...

红杉资本创始人唐·瓦伦丁曾说，投资于一家有着巨大市场需求的公司，要好过投资于需要创造市场需求的公司。而陌陌APP母公司——挚文集团的CEO王力认为，社交是人类基本的需求。一个投资者和一个管理者的思维，在马斯洛需求层次理论的要点上产生了奇妙的碰撞。   北京时间3月24日美股盘前，挚文集团发布了2021年第四季度和全年财报。在互联网红利渐退、疫情反复影响人们消费信心的情况下，挚文集团这份业绩可圈可点。在基本面之外，挚文集团正以积极的战略，开拓人类社交需求中更富表现力的形式，挖掘更深层次的价值。    营收超预期，社交基本面稳健   财报数据显示，2021年第四季度，挚文集团实现营收36.742亿...

北京时间2022年3月22日晚间（美国东部时间2021年3月22日早晨），虎牙公司（NYSE:HUYA）公布了2021年第四季度及全年财报。财报显示，2021年全年，虎牙公司总收入增长至113.51亿元，在美国通用会计准则下，归属于虎牙的净利润达5.83亿元。2021年第四季度，虎牙公司总收入为28.09亿元；在国内用户数据方面，该季度，虎牙直播移动端MAU（月均活跃用户数）创新高，同比增长7.4%至8540万。    季度利润波动全年稳健，加大投入挖掘直播细分机遇   财报公布后，虎牙公司首席执行官董荣杰表示：“在市场格局不断变化的宏观环境下，我们的用户规模在2021年第四季度保持健康增长，...

（中国深圳）2022年3月22日，中国在线音乐与音频娱乐平台腾讯音乐娱乐集团（以下简称 “TME”或“公司”）（纽约证券交易所代码：TME）发布了截至2021年12月31日的第四季度及全年未经审计财务报告。    2021年第四季度及全年，腾讯音乐娱乐集团整体业绩表现健康且持续平稳增长，总营收、公司调整后净利润等多项核心数据达到乃至超过市场预期，在线音乐付费用户达到7620万再创新高，付费率超12%，多项业务获亮眼新突破；基于 “一体两翼”战略持续加大投入，构建完善的原创内容制作体系与音乐人一站式立体服务体系，以完善生态、前沿技术、丰富资源，助力行业内容生产与影响力提升，激励和扶持中国音乐人多...

巴菲特说，如果一支股票不打算持有10年，那么你连10分钟都不该持有。这句话有很多解读，但历经3月份中概股跌跌涨涨的起伏之后，它可以从持股心态上解释：如果没有对公司和市场有足够的理解，投资者将很难穿越股票波动的周期，甚至抄在深渊上，卖在黎明前。   市场随风而动的情绪，长期来看并不一定胜过公司经营的逻辑。那么，现阶段中概股的基本面是否有变？从财报数据出发或许能发掘到更多信息。   美东时间3月21日美股盘后，腾讯音乐娱乐集团（简称：腾讯音乐）将发布2021年第四季度和全年财报。自上市以来，腾讯音乐的财报表现一直较为稳健，而这次在面对大环境和中概股的情绪变化后，外界对它的预期其实也需要换个视角。 ...